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每日资讯20171013【任瞳/兴业证券定量研究】原标题:每日资讯20171013【任瞳/兴业证券定量

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原标题:每日资讯20171013【任瞳/兴业证券定量研究】原标题:每日资讯20171013【任瞳/兴业证券定量

原标题:每日资讯20171013【任瞳/兴业证券定量研究】

行业资讯

减持新规效果显现 股市生态得到显著修复

家电股且涨且珍惜 低估值个股受追捧

环保限产声声急 消费取代周期继续走强

前三季度广发旗下6只基金排名同类前10%

博时基金:定向降准或并非意味货币政策转向

国防军工异军突起大涨1.82% 华商基金解读后市

双十一临近快递物流股提前异动 两只QFII持仓股引关注

行业资讯

减持新规效果显现 股市生态得到显著修复

2017-10-13 来源:证券时报

2017年5月底,面对清仓式减持等吃相难看的股市乱象,证监会果断出手,推出史上最严减持新规。

减持新规推出4个多月来,积极效果开始显现,不仅减持节奏放缓,而且通过正本清源,股市生态得到显著修复。

新规出台减持降温

今年5月26日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。这是证监会在2016年1月7日发布减持规定的基础上,对上市公司持股5%以上大股东及董监高的减持行为,作出进一步约束。

这一措施对减持的降温效果立竿见影。几日之后的6月2日,沪深证券交易所双双宣布,日均减持额降幅超五成。同时,上市公司拟减持股东纷纷调整或终止减持计划,调整计划主要涉及减持方式与减持数量,即下调减持数量,新增集中竞价、协议转让等减持方式(传统的减持方式主要是大宗交易等)。

证券时报数据中心统计显示,自减持新规发布以后,包括大股东、董监高等在内的重要股东,在最初的3个月减持额出现明显下降,不过9月份出现一定程度的回升。

总体上,2017年1-9月的减持总额也较2015年峰值显著回落。

股市生态得到修复

减持新规不仅让上市公司重要股东短期减持量大幅下降,也给A股生态系统带来了深远影响。

一、大宗交易热度下降。大股东及董监高借道大宗交易减持,曾是A股最主要的减持方式,一度占据股东减持的半壁江山还多。据有关统计,大宗交易受让方平均持股时间为20个交易日,7个交易日以内就通过集中竞价交易等方式卖出的,占到受让股份的68%左右。

按照减持新规,大宗交易受让方在6个月内不得转让所受让的股份,大宗交易由此受到明显冲击,6月至8月的月度大宗交易成交笔数环比前几个月大幅下滑,成交金额也持续处于低位。

二、定增市场回归理性。按减持新规,相关方参与上市公司定增所获得的股份,在解禁后12个月内减持不得超过持股量的50%;通过大宗交易方式减持股份,在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%。

参与定增的投资者减持时间延长,参与定增项目的时间成本和持有成本提高,定增市场单个项目平均募资规模明显下降。

深圳一家小型券商定增业务负责人接受证券时报记者采访时说:“本来公司规模小,竞争实力弱,去年定增行情好,还做了五六单业务,今年到现在一单也没做成。”

定增基金同样受波及。据招商证券策略分析师侯春晓测算,5月29日至9月初,市场定增主题基金发行募集公告同比减少2/3,同时基金公司参与增发累计获配投入资金大幅下降,同比减少近七成。

三、股票质押市场受冲击。中金公司研报指出,减持新规推出后,由于质押人信用弱化、处置难度加大,股票质押债权的信用水平略有下降、流动性风险加大。也就是说,减持新规一方面直接影响了大股东、董监高的资信水平,另一方面也增加了券商处置受质股份的难度。

相应的,股票质押率随之明显下降。据前述深圳券商定增业务负责人介绍,之前上市公司股份的质押率一般在五成左右甚至更高,但现在很多公司的股份质押率只能做到三至四成左右,质地较差的创业板公司连三成也达不到,大股东股权质押比例过高的公司更是基本不碰。

股权质押比例过高潜藏风险,这在2015年股市异常波动时期表现得尤为突出。减持新规客观上为持续火热的股权质押市场适度降温。

与此同时,可交换债受到上市公司追捧。

可交换债指的是上市公司股东发行的、以质押上市公司股份为增信措施的债券。在约定换股期内,债券持有人可按约定的换股价格将债券换为股份,而换股的股份来源就是上市公司股东质押的股份。假设债券顺利换股,就相当于上市公司股东实现了变相减持。

减持新规虽然将可交换债等纳入监管范围,但实质影响有限。中信证券有关研究指出,可交换债目前实际发行已经比肩去年年底最为火爆的阶段,拟发行预案公告超过了去年的峰值。

减持新规有待完善

多位受访人士向证券时报记者表示,从监管的视角出发,减持新规的最终目的是规范减持行为,并不是单纯收窄减持通道,事实上,在某些方面(如协议减持),新规还留出了空间。他们认为,减持新规在实施过程中出现了一些新动向,有必要进一步完善。

一、可交换债成为新的减持利器。

例如,本钢板材控股股东本钢集团通过可交换债实施换股,减持本钢板材4.02%股份。公告显示,截至9月4日,本钢集团发行的可交换债累计已完成换股1.26亿股,占本钢板材总股本的4.02%。

再如,7月17日至8月9日,亿纬锂能控股股东亿纬控股及其一致行动人因可交换债换股而累计减持公司4.68%的股份。此外,三一重工、中泰化学、天海防务的部分股东发行的可交换债均进入换股期,各公司在公告中也提示了相关股东股份减少的可能性。

证监会新闻发言人此前曾表示,“明确可交换债换股、股票权益互换等类似协议转让的行为应遵守《减持规定》”,即按照协议转让的规定加以约束。不过,前述深圳券商定增业务负责人称:“可交换债投资者分散,单个受让方很难达到5%的限制,发行人也不可能一一去协调各个投资者的换股减持。”

市场人士认为,减持新规对可交换债的转股及其后续减持影响不大,相关股东可借此曲线减持。9月8日,证监会调整可转债和可交换债发行方式,取消申购预缴款,市场将此理解为监管层对可交换债持鼓励态度。不过,监管层未来是否会针对可交换债涉及的减持予以进一步规范,尚需观察。

二、上市公司减持操作细则待明确。

减持新规主要约束大股东及董监高,而上市公司则是最主要的信披主体,减持新规涉及的信息披露、减持时间、减持方式等细则问题均须上市公司一一落实。

爱尔眼科董秘吴士君接受证券时报记者采访时表示,“实事求是地说,通过二级市场集中竞价减持,占用了减持方的精力和时间,确实不如大宗交易简单方便。”

同时,对于大宗交易接盘方6个月后才能在二级市场减持等规定,吴士君建议,如果未来市场生态进入了良性发展的轨道,可以考虑对减持新规做出完善,毕竟一个有效的证券市场是以充分的流动性为前提。

另一家上市公司张姓董秘则对记者表示,减持新规很全面,但仍有一些操作细则需明确。她举例说,上市公司董监高计划通过集中竞价交易形式减持股份,应当在首次卖出的15个交易日前预先披露减持计划,但并未要求董监高通过大宗交易形式减持也需要提前15个交易日预先披露。再比如,董监高在离职后半年内不得转让股份,且离职满半年至任期届满后6个月内依然受每年减持不超过25%的限制,在限制期间内通过集中竞价减持是否也需要提前15个交易日预披露,也需要进一步明确。

还有一位不愿具名的上市公司高管表示,减持细则比较详细,但大股东及董监高不见得都熟悉减持新规,偶尔也会出现误操作。此前有报道称,监管机构正加紧研发监控上市公司大股东减持的交易系统,一旦相关股东触及减持新规相关条款,将自动触发交易限制。该人士希望,尽快推出这类技术防范措施,从而避免减持误操作。

三、违规减持必须受到处罚。

减持新规自5月26日发布以来,违规减持案例不在少数。

如尖峰集团8月11日晚公告,副总经理张峰亮当日收到浙江证监局《行政监管措施决定书》,其于7月17日买入公司股票2200股,后于7月18日卖出500股,触发短线交易规定,亦未预先披露减持计划。浙江证监局决定对张峰亮采取出具警示函的监督管理措施,并记入证券期货市场诚信档案。

根据减持新规,上市公司股东、董监高未按照规定和证券交易所规则减持股份的,证券交易所应当视情节采取书面警示等监管措施和通报批评、公开谴责等纪律处分措施;情节严重的,证券交易所应当通过限制交易的处置措施禁止相关证券账户6个月内或12个月内减持股份。

招商证券策略分析师侯春晓向证券时报记者表示,目前规范大股东、董监高的减持行为,主要还是靠自律,违规后的主要处罚一般是上缴收益、公开谴责、书面警示、通报批评等层面,减持违规成本相对较低,警示效果还有待加强,他建议监管层对违规减持出台更为明确、具体、严格的处罚细则。

除此之外,沪深交易所在减持新规某些操作细则方面略有差异,例如,对减持窗口的界定等。不过侯春晓认为,沪深交易所对某些条款的细微差异问题不大,不需要特别抠字眼,不影响整体监管效果,反而是今年来减持过程中的一些典型问题,包括清仓式减持、过桥减持、精准减持等,更需要关注。

侯春晓说,减持新规出台后,各种大规模的减持计划时有所闻,各种新花样开始冒头,包括多种减持方式综合使用、金融衍生品锁定减持受让方收益、持股比例减至5%以下,以及借减持之道实现“存量定增”等。譬如前不久,一家知名创投公司的子公司屡屡减持多家上市公司股份,每次减持均为100股,持股减持至5%以下,之后就可以绕开减持新规。

针对类似博弈减持新规的新动向,监管层应密切关注,并及时完善规则,以便更好发挥新政的作用。

家电股且涨且珍惜 低估值个股受追捧

2017-10-13 来源:证券时报

国庆长假前,家电板块便开始蠢蠢欲动;长假过后,不少家电板块龙头股表现强势,例如美的集团,不仅股价创下历史新高,总市值还一度超过海康威视,成为深市A股市值最大上市公司。昨日家电板块由雪莱特、青岛海尔领衔,整体涨1.25%,居于沪深各大板块前列。值得一提的是,尽管今年以来涨幅不俗,但家电龙头股的估值仍相对较低。据国联证券的观点,与海外龙头公司相比,我国家电公司净利润水平好于海外龙头公司,但估值水平却低于海外同类公司,仍然值得看好。

家电龙头涨势不俗

国庆长假后第一个交易日家电板块便强势领涨,中信家电指数涨幅3.26%,创出年内新高,其中苏泊尔、美的集团、格力电器等龙头股均有出色表现,其中美的集团不仅股价创下历史新高,总市值还一度超过海康威视,成为深市A股市值“一哥”。

昨日家电板块仍然表现活跃,整体涨幅为1.25%,在沪深各大板块居于第6位。停牌半年多的雪莱特昨日复牌即一字涨停,青岛海尔也大涨5.54%。青岛海尔自9月20日即开始逐级上行,10月9日盘中创出年内新高15.75元,距离2015年5月26日15.78元的历史新高仅一步之遥(按前复权计算,下同);10月10日疑因机构换手对倒,该股盘中一度放量大跌超过6%,不过当天收盘跌幅收窄,随后两个交易日也企稳大涨。其他家电股方面,海信科龙、爱仕达、小天鹅A、美的集团、格力电器等也表现活跃。

处于上升势头之中的家电板块,一些个股不断创出历史新高。昨日美的集团再接再厉,盘中再度创出48元历史新高。此外,华帝股份、老板电器、飞科电器均于10月11日刷新历史高点。

从今年以来的涨幅看,家电龙头的涨势也相当不俗。据同花顺统计,不计今年上市的次新股,总共有10只家电股涨幅超过50%。其中格力电器、美的集团和华帝股份今年的涨幅分别为77.13%、75.49%和75.03%,老板电器和青岛海尔今年涨幅均超过60%,此外今年涨幅超过50%还有苏泊尔、小天鹅A、海信科龙、飞科电器和三花智控。

价值重估是看点

近期低市盈率个股得到资金的青睐,成为价值洼地。以大消费板块为例,市盈率为20倍的白酒股洋河股份,市盈率为26倍的乳业股伊利股份等,近期均走出一波不错的行情。有机构认为,当前低市盈率是王道,进入10月下旬,随着三季报的陆续发布,估值较低、业绩有明显改善的上市公司将受到市场追捧。

从统计数据看出,家电板块估值具备很大的优势。同花顺统计显示,总共有18只家电个股市盈率低于30倍。其中青岛海尔的市盈率最低,仅为10.76倍,格力电器、美的集团、海信科龙、华意压缩的市盈率也都仅为10多倍。九阳股份、万和电气和小天鹅A的市盈率均为20倍。

从业绩上看,多数家电公司业绩持续增长。截至昨日,有35家家电公司预告了三季报业绩,其中28家预喜,占比达到八成。今年涨幅较大的华帝股份、浙江美大、老板电器、苏泊尔等均预告前三季度净利润增长上限超过30%。

方正证券表示,消费升级大背景下,改善型、享受型需求持续提升,具备品质、品牌优势的龙头企业将持续受益,在地产下行以及原材料成本上涨压力下,通过产品升级、集中度提升,龙头业绩依旧确定。

国联证券认为,与海外龙头公司相比,我国家电公司净利润水平好于海外龙头公司,但估值水平却低于海外同类公司,这使得我国家电公司获得了海外投资者的青睐。从苏泊尔和美的集团2017年中报股东名单可以看出,低估值高成长的家电龙头吸引了海外投资者。海外投资者的进入或将使得我国家电龙头企业估值与海外家电龙头估值相同步,这将使得我国家电龙头价值重估。

环保限产声声急 消费取代周期继续走强

2017-10-13 来源:证券时报

10月开局以来,股指在首日大震荡后又陷入窄幅波动,不过,个股涨跌又是另一番景象,周期股之后是消费股。

昨日,以煤炭股为首的周期股依然表现较弱,山西焦化昨日一度跌停,截至收盘,报跌7.66%。该股股价大跌的导火索来自于一则限产公告。

公司昨晚公告称,应临汾市委等联合下发的秋冬大气污染综合治理攻坚行动方案的通知,公司制定了自今年10月1日至明年3月31日的秋冬季限产措施。公司焦炭和其他化工产品产量将减少,预计影响焦炭产量15万吨/月、其他化工产品产量6万吨/月,分别影响2017年四季度、2018年一季度销售收入14亿元,合计达28亿元。

2017年上半年,公司前两个季度营收总和还不到27亿元,看来这次环保限产对公司业绩影响较大。

山西焦化此次限产风波并非个案。9月份开始,北方各地相继出台采暖季限产政策,部分重点城市明确钢铁限产50%,邢台市也要求玻璃企业在采暖季限产15%以上。业内认为,限产将同时影响供需两端,市场也将为此展开了新一轮博弈,北方采暖季限产影响产量的同时,对需求量也会形成明显影响。

环保限产对于企业来说,并不只有推升价格的利好,从需求端、自身产量等方面也有利空因素。证券时报·e公司记者曾在9月14日发表“环保限产不应成为炒涨大宗的尚方宝剑”的评论中指出,钢铁价格持续上涨,并没有下游需求增加作为支撑,支撑涨价的不过是市场冬季限产即将来临、钢铁将出现供不应求局面的臆想。

但在三季度的周期股大狂欢中,这些利空被普遍忽略了。化工、造纸、有色商品因环保问题价格调涨的消息不绝于耳,错峰生产也一度成为钢铁、电解铝等产品价格上涨的助推器。投资者对环保限产政策持乐观看法,认为影响有限,而且当前已具规模优势的企业将“剩者为王”,受益涨价。

随着炒作资金退潮,环保限产形成的利空因素也逐渐显现,市场意识到限产是供需双杀,对股价的打击也日益严重。9月下旬以后,上市公司陆续发布限产公告:9月20日晚间,焦作万方公告收到大气污染管控工作通知,要求限产减排30%以上,次日该股即跌1.91%;9月28日晚间,安纳达公告四季度公司钛白粉生产线将限产30%,该股次日即跳空低开,全天跌6.47%。此次山西焦化发布类似公告,由于对营收影响巨大,股价一度直奔跌停,最终大跌7.66%。

事实上,周期股近期处境确实不妙。市场对于新周期一直都有激烈争论,中泰证券首席经济学家李迅雷最新文章的标题即“需求不醒,周期将永在梦境”。他认为,如果2016年初以来经济出现增量需求不能持续,仅靠供给侧收缩带来的PPI上涨是很难认定为周期回升的。

二级市场上,经过短期大幅上涨后,目前钢铁、煤炭等强周期股疲态尽显,即使发布业绩利好也难以继续刺激股价,典型如*ST华菱,公司10日晚间发布前三季业绩预告,预计前三季度实现净利润24.5~26.5亿元,较去年同期大幅扭亏;预计三季度实现盈利15亿元~17亿元,创出上市以来单季最高盈利水平,但该股在10月10日当天跌停,次日又跌约3%。

在A股结构性行情下,短期内周期股仍在调整当中,取而代之的则是大消费板块崛起,白马股继续成为市场的焦点。比如,节后白酒医药等板块轮番上攻,消费龙头贵州茅台股价不断创出新高。

不过,这也符合周期股与消费股的投资特征,市场行情仍轮动有序。周期股短期的疲弱,并不意味着这一主题就此完全熄火,未来也许还有第二春。

前三季度广发旗下6只基金排名同类前10%

2017-10-12 13:26:48 中国证券网

三季度公募基金业绩放榜,以广发基金为代表的绩优基金公司胜出。Wind统计显示,截至9月30日,广发基金旗下37只公募基金今年以来的回报超过10%,有11只权益类基金的回报超过20%。值得一提的是,广发沪港深新起点、广发创新升级前三季度的回报分别达到31.97%和30.77%,在同类基金中的排名分别处于前5%和前3%。此外,包括广发竞争优势、广发小盘(162703,基金吧)成长、广发聚富(270001,基金吧)、广发聚优A等6只基金的排名处于同类前10%。

权益业绩亮眼 广发11只基金收益超20%

基于精准的选股和择时能力,广发基金权益类基金业绩亮眼。Wind数据显示,广发基金今年前三季度有11只基金今年以来回报超过20%,除了一只被动股票指数基金外,其余10只收益超过20%的产品均为主动权益类基金。

从单只基金来看,得益于港股市场今年以来的强势表现,广发旗下两只沪港深主题基金——广发沪港深新起点和广发沪港深新机遇,前三季度涨幅分别高达35.36%和26.35%,均跑赢同期恒生指数的涨幅。此外,广发全球精选美元和人民币份额今年以来净值增长率分别为31.97%、26.24%,广发纳斯达克生物科技美元的净值增长率也达到25.16%,表现出色。值得一提的是,广发沪港深新起点今年以来的回报居同类基金前十,基金经理李耀柱因此跻身前三季度全市场权益类基金最赚钱基金经理的50强榜单。

在投资A股市场的权益类基金中,广发创新升级前三季度的净值增长率为30.77%,大幅跑赢同期业绩比较基准7.93%的涨幅。同期,广发竞争优势、广发小盘成长、广发新经济在前三季度分别取得28.04%、27.31%、25.16%的回报,排名均处于同类前10%。

与港股和A股市场相比,固定收益领域今年的投资难度增加,中债总全价指数在前三季度的跌幅超过2%。然而,广发基金旗下有11只偏债基金前三季度的回报超过5%。其中,广发集富纯债A(003039)今年以来的累计净值增长率为15%,在1442只同类基金中名第4。

多点开花 打造“长跑健将”

今年以来的优秀业绩,展现了广发基金投研团队的管理水平,而三年或者是五年期的长期业绩则更加凸显其为客户实现持续回报的长跑能力。根据wind统计,广发基金在A股权益、海外、固收均有中长期业绩领先的“长跑健将”。

A股权益类基金中,截至9月30日,广发行业领先A、广发制造业精选、广发消费品精选、广发核心精选(270008,基金吧)等4只基金近五年复权单位净值增长率分别高达172.22%、153.96%、151.07%、120.63%,是权益类产品中业绩优秀的长跑选手。

投资海外市场的权益类基金中,广发全球精选人民币、广发纳斯达克100人民币最近五年的复权单位净值增长率分别为132.84%、122.42%。值得一提的是,广发全球精选人民币在过去的五个完整年度均取得正收益,获得了证券时报颁发的“五年持续回报QDII明星基金奖”。目前,该基金是市场中为数不多的额度充足、不限购的QDII基金。

固收方面,广发基金旗下的二级债基、一级债基和纯债基金均有长跑实力突出的绩优品种。例如,二级债基广发聚鑫A,过去三年累计净值增长率为51.36%。基金经理张芊因此成为过去三年二级债基金经理中最赚钱的前5位基金经理之一。

此外,基金经理代宇管理的债券基金长期业绩领跑。Wind数据显示,截至9月30日,广发聚利、广发聚财信用A、广发集利一年A等债券型基金,过去三年的收益分别高达34.14%、31.67%、30.62%,代宇也因此成为过去三年纯债基金经理中,最赚钱的前5位基金经理之一。

博时基金:定向降准或并非意味货币政策转向

2017-10-12 15:21:12 和讯基金

9月份之后,国内工业原材料价格出现了持续的下跌,部分品种的跌幅超过20%。央行在节后第一个交易日净回笼1800亿,规模创年内新高,资金面延续节前的紧张状态,并未如预期那般出现明显宽松,再加上股票市场重新回到上涨态势,债券市场表现得不尽如人意,对此,博时基金固定收益总部认为,总体来看,十月债市大概率平稳,以票息为主的策略仍然是占优策略。

定向降准或并非意味货币政策转向

本次定向降准是对2014年降准规则的补充和延续,降准释放的流动性大约在4000亿至5000亿左右的水平,规模低于全面降准水平。定向降准从某种程度上意味着金融监管最严厉的时候或已过去,市场焦点将重回基本面。

另外,降准的实施是在明年一季度末,一方面,是有意促使商业银行在四季度增加对民间部门的信贷投放;另一方面,也可作为对去年TLF的替代,缓解春节期间的基础货币投放压力。但此前制约货币政策松动的PPI增速和金融防风险的逻辑尚未发生变化,且定向降准要到明年才会落地,届时将更多取决于经济基本面的表现。从市场影响看,降准对股市的政策刺激或更为显著。

预计十月份债券市场仍将较为平稳

十月的资金面来看仍可能有缴税因素影响,经济基本面目前公布的经济相关数据显示经济仍然相对较为平稳,因此市场对于四季度经济下滑的预期可能会有所减弱,这对于10月整体的利率走势会形成一定的制约。总体来看,十月债市大概率平稳,以票息为主的策略仍然是占优策略。

实体部门杠杆增速仍在10%-15%之间,而今年金融部门杠杆下降很快,对应着M2增速的下滑,金融去杠杆的进程仍会延续,但去杠杆的力度最强的时期或已经过去。

目前债市对经济下行的观点较为一致,但担忧的是未来金融监管再次从严,如果未来监管强度不会再增加,那市场焦点在未来一到两个季度会重新回到经济基本面,利率下行的方向是相对确定的。

银行与非银间资金成本的价差预计将持续存在

自上而下看,首先,今年资金面整体处于偏紧张状态,超储率持续处于低位;自下而上看,银行对抵押品的要求比较高,融资量比较分散,因而在实际操作中银行在融出资金时给非银的清算成本和操作摩擦成本也会比较高。以上原因都导致了银行和非银间资金价格的价差,这种价差预计未来或将持续存在。

城投债置换急速,估值分化愈发明显

从2016年开始到现在已经有60多只城投债发了赎回公告,但实际完成的案例比较少,目前市场状况看,从确定赎回价格到最终实施有一定时间差,市场波动大的状况下投资者会面临一定的不确定性,因而对价格的博弈难度更大。

考虑到2018年必须完成置换,预计对市场构成一定冲击,目前新老城投债估值已经出现显著分化,纳入政府债务的城投债收益率明显低于2015年后发的新城投债。

国防军工异军突起大涨1.82% 华商基金解读后市

2017-10-12 17:42:07 和讯基金

今日沪指缩量震荡,航天军工板块异军突起。据wind数据统计,截至今日收盘,国防军工(中信一级行业)大涨1.82%,位列全部29个行业第一位。

对于军工板块上涨的逻辑,华商基金研究员分析认为,目前军工板块基本面已明显改善,在今年前期军工板块的大幅下挫后,当前估值已较为安全,且市场预期较低,加之改革正逐步落地也有助于扭转市场预期。

另外,从国企改革的角度分析,近期或亦将有实质性突破。下周中国共产党第十九次全国代表大会将在北京召开,考虑到中央经济工作会议提出2017年国企重要领域实质性改革步伐将大于2016年,下半年或将成为军工国企混改的集中实施阶段,而军工科研院所改革政策也可能将有实质性进展。特别是国务院办公厅转发《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》,明确取消26项包括直接规范上市公司国有股东行为、审批中央企业年金方案等,下放九项包括审批地方国资委监管企业的上市公司国有股权管理事项、审批中央企业子企业股权激励方案等,授权八项包括经理层成员选聘、经理层成员业绩考核等。这都体现了对国企改革松绑和加速的迹象,军工国企改革的步伐也有望大大加快。

华商基金研究员还表示,站在目前的时间上,一是较为看好主机厂受军品定价改革的催化,二是较为关注优质民参军企业,前期拖延的订单释放将带来的市场信心恢复。“我们可以明显感受到,目前市场对于军工的关注度正在提高,军工板块在明年年中之前随时有爆发的可能”,建议关注华商基金旗下重仓军工概念股的华商动态、华商主题精选、华商新锐产业、华商未来,进行中长线布局军工主题投资。

双十一临近快递物流股提前异动 两只QFII持仓股引关注

2017-10-12 09:01:21 证券日报

继10月10日中通宣布调整快递价格之后,昨日韵达快递也宣布,从即日起,对快件价格进行调整。受此影响,昨日,快递物流板块龙头股异动明显,原尚股份、广汇物流和音飞储存等3只个股涨停,另外,嘉诚国际(9.05%)、天顺股份(6.87%)、韵达股份(5.00%)、华贸物流(4.48%)、长江投资(4.36%)和申通快递(4.36%)等个股昨日涨幅也均在4%以上。

对此,国金证券表示,四季度受“双十一”等电商节的带动,快递行业迎来传统旺季。预计快递行业依旧维持较高增速,四季度可超配快递板块。

行业较高的景气度,在龙头上市公司业绩上也有所体现。韵达股份2017年半年报披露显示,公司预计2017年前三季度净利润为101989.97万元至127487.46万元(上年同期为84991.64万元),同比增长20.00%至50.00%。申通快递2017年中报披露显示,预计2017年前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长15.00%至30.00%,预计为104498.26万元至118128.47万元。

除龙头公司三季报预喜、旺季行情给快递板块带来的短期交易性机会外,快递板块的中长期机会也被中信证券、平安证券、东北证券等多家券商看好,其中,中信证券表示,目前快递行业年增速仍维持在30%左右,属于高速增长行业,板块的中长期投资价值十分明显。行业的长期格局变化料将显著利于龙头公司。

平安证券也认为,目前,顺丰控股已公开表示积极支持中国铁路总公司混改,高铁将全面加入快递运输,行业活力有望进一步激发。给予快递板块“强于大市”评级。个股选择上,强烈推荐以下4只龙头股,分别为:1。固定资产投资力度大、盈利增速高、经营能力较强的韵达股份;2。积极支持中国铁路总公司混改的顺丰控股;3。布局高端件市场的圆通速递;4。估值较低的申通快递。

另外,有市场人士表示,快递板块今年以来整体滞涨,且部分龙头股估值仍偏低,在当前市场震荡整理、场内资金多次向具有价值洼地的绩优板块轮动的背景下,快递板块或迎来补涨行情。

《证券日报》记者梳理发现,上述机构明确推荐的4只快递龙头股中,仅顺丰控股、韵达股份等两只个股年内表现跑赢同期大盘(沪指年内上涨9.17%),期间累计涨幅分别为:36.32%、20.77%。而申通快递、圆通速递年内则分别下跌8.53%和10.34%。其中,中小板股申通快递最新动态市盈率为30.09倍,低于中小板股整体39.83倍的市盈率。韵达股份、圆通速递最新动态市盈率分别为44.18倍和45.31倍。

值得一提的是,今年以来市场表现居前,机构扎堆推荐的韵达股份,也受到知名QFII比尔及梅林达·盖茨信托基金会的青睐。公司中报显示,该基金今年二季度新进持有358.92万股,为公司第五大流通股股东。另外,挪威中央银行今年二季度持有申通快递337.88万股,为该公司第十大流通股股东。分析人士表示,随着三季报披露时间窗口的到来,投资者可积极关注QFII对这两只个股的持仓变化,若出现加仓或能刺激这两只个股股价的后市表现。返回搜狐,查看更多

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