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分级基金密集定折 A份额平均约定收益率5%

2019年12月12日 07:50来源:未知手机版

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证券时报记者 李树超

随着年末的临近,分级基金也进入定期折算密集期。12月以来,已有38只分级基金发布定期折算公告,未来不到1个月时间内还将有69只分级基金迎来折算。

据了解,多数的分级基金都将12月份定为每个会计年度的基金份额折算基准日。在此期间,基金公司将对分级基金的A份额和母基金份额进行收益定期份额折算,并恢复分级A、B份额的初始杠杆。

进入12月份以来,招商、中融、中信保诚、融通、东吴等12家基金公司旗下38多只分级基金已发布了定期折算公告。Wind数据显示,在明年1月2日之前,还将有69只分级基金迎来定期折算日,分级基金一年一度的“定期折算潮”如约而至。

除了产品的折算,不少分级A还在定期折算期间调整了约定年基准收益率。

近日,中证转债增强分级公告称,鉴于12月1日央行实施的金融机构人民币一年期存款基准利率为1.5%,因此转债A级份额本次定期折算期间约定年基准收益率定为4.5%。

此外,东吴中证可转换债券指数分级、银华恒生中国企业指数分级、银华沪深300指数分级等多只分级基金A份额在定期折算期间都约定了年基准收益率。目前公告最新年基准收益率的分级A,都保持了与上期同样的基准收益率。

数据显示,目前约定的年基准收益率的分级A基金平均基准收益率为5.02%。其中,中航军工A、富国中证煤炭A的约定收益率最高,为6.5%;前海开源中证健康A、建信央视财经50A、富国证券A等45只分级A年化基准收益率皆站在5%以上。

以往,分级A凭借稳健的收益一直是银行、保险,甚至部分外资等低风险机构投资者青睐的品种。不过,伴随着分级基金新规和资管新规的实施,分级基金进入逐步退出市场的过程。即便分级A具有不错的约定收益率和折价保护,机构持有人的持有比例也是逐渐下滑。

对照2017年报、2018年报、2019年半年报数据来看,机构投资者持有分级A的平均持有比例分别为30.5%、22.27%、20.17%,显示出不断萎缩的态势。

北京一位量化投资部基金经理对此表示,根据资管新规要求,明年就是分级基金退出市场的大限。虽然分级A具备投资价值,但机构投资者可以通过纯债基金、二级债基、公募FOF等获得同等风险偏好的收益,没有必要持有即将被整改的产品。

事实上,早在2017年5月,分级基金就已进入整改。投资者在当年5月1日之后买入分级基金子份额、分拆分级基金(基础份额),必须开通相关权限。新规不仅要求投资者前20个交易日日均30万元的证券类资产门槛,还要求在营业部现场以书面方式签署《风险揭示书》。随后的2018年4月27日,资管新规重申,公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级,并将分级基金整改大限锁定2020年底。之后,投资者开始逃离分级基金,分级基金规模也在持续缩水。

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