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美国证监会主席没有说“以太不是证券”SEC官方立场仍暧昧?

2019年03月15日 05:29来源:未知手机版

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美国证监会主席没有说“以太不是证券”SEC官方立场仍暧昧? 2019-03-13 19:54:34 懒人体育录 >
昨夜,CCN报道称,美国证监会主席Jay Clayton在给白宫代表泰德·巴德(Ted Budd)的回信中,首次公开确认以太不是证券。一石激起千层浪。
要知道,美国证监会(SEC)对加密货币是否是“证券”的界定,直接决定了加密货币能否可以合法进入加密货币交易所交易,并接受证监会监管。
但仔细阅读会发现,在CCN公布的美国证监会主席Jay Clayton回信原文中,文章并未提及以太,或其他任何加密货币的名称,也没有明确说明“以太不是证券”。证监会主席在回信中赞同的,是此前SEC财务部门主管威廉·海曼的观点,即随着时间推移,数字资产是否还属于证券的界定方法。
Jay Clayton在回信中最关键的一段话如下:
“您在信中还问,我是否同意海曼主管在2018年6月演讲中关于数字通证的一些观点。我同意观点——数字资产是否作为证券来发行和交易,不是一成不变的

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从这段话中可以看到,证监会主席对海曼主管2018年6月份演讲中的以上两点表示认同,然而,他并没有在信中提及“以太坊不是证券”的观点。
信中所说的海曼主管,是现任SEC财务部门主管威廉·海曼(William Hinman)。2018年6月,海曼主管在雅虎金融峰会加密货币分论坛上表示,“就目前架构来看,以太坊不符合证券定义”。
在美国,衡量某种资产是否属于证券,遵循的是“荷威标准”。在雅虎峰会上,海曼主管从联邦证券法的角度,说明了美国证券法中的投资合同和“荷威标准”,详细阐述了他对数字资产是否属于证券的看法。
“ 美国最高法院的 投资合同 最初在荷威案例中被宣布。 投资合同 要求对某一共同企业进行投资,并期望通过别人的努力获得收益。”
这短短的一句定义,很重要的一点,是要通过其他组织或个人的管理发展获得收益。
“当我看如今的比特币,我看不到一个中心化的第三方组织在企业中提供核心发展。也许从创立开始,比特币网络就已经通过去中心化方式运行了一段时间。将联盟证券法的信息披露制度应用于比特币的发行和交易,没什么意义”,海曼主管提到比特币时说到。
比特币之后,海曼主管就提到了以太坊。
”将以太坊创立时的架构放到一边,基于我对现阶段以太坊的理解, 在以太坊的网络和去中心化架构上的以太币交易不是证券交易。”
海曼主管强调,“某种资产是否是证券的定义不是一成不变的,即使是在去中心化网络上有使用价值、单纯用于交换的数字资产,都可以作为投资策略而打包交易,那么这也是证券。”
在演讲最后,海曼主管提出了六条判定数字资产是否是证券的标准。
1.是否有个人或组织赞助或推动数字资产的创立与交易,并且这些人的付出在数字资产发展和潜在价值增长中起到了至关重要的作用?
2.该个人或组织是否保留了数字资产的股份或其他权益,来激励自身不断促进数字资产价值增长?购买者是否相信,会有人做出努力,让他们得到对数字资产投资的回报?
3.项目发起方融资金额是否超过建设基础网络所需,假如是这样,发起方是否说明这些资金将如何用来支撑通证的价值,或者增加企业价值?项目开始运行后,发起方是否继续加大融资,来加强运行通证系统的功能和价值?
4.购买者“投资”是为了获得收益吗?在这方面,项目方是否将网络中的商品或服务,以合理的市场价格卖给一般大众,而不是网络中潜在使用者?
5.证券法保护是否有意义?是否有其他人所依赖的个人或实体对企业的盈利起着关键作用,以至于披露他们的活动和计划对投资者来说很重要?数字资产的发起方与潜在买家/投资者之间是否存在资讯不对称?

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