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多家私募看好顺周期主线

2020年11月19日 15:54来源:未知手机版

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近期有色、钢铁、化工等周期性板块持续受到市场资金追捧,板块内个股分化逐渐明显。来自私募问卷调查及私募业内的最新策略观点显示,多数私募机构表示看好本轮顺周期板块的估值修复行情。

顺周期主线持续火热

在本周一全线走强之后,周三顺周期主线再度领涨。通达信数据显示,截至收盘,两市56个行业板块指数中表现最好的前20个指数,有超过半数来自于典型的周期性行业或得益于宏观经济修复的顺周期主线。

有色、钢铁、化纤、化工、房地产等顺周期行业指数,在11月以来的多个交易日领涨两市。截至11月18日收盘,表现最强的化纤行业指数,自11月以来已累计上涨了23.74%。此外,钢铁、有色等板块指数11月以来的涨幅也已超过10%。

超七成私募继续看多

国内某私募第三方监测机构18日发布的一份最新私募问卷显示,基于业绩驱动、海内外经济复苏等因素,受访的私募大多数看好顺周期板块。在此之中,认为顺周期板块将延续估值修复行情的私募,占比高达71.43%。

巨泽投资基金经理马澄表示,在新冠疫苗利好消息频出的背景下,预计海外疫情季节性反复对全球经济的整体影响有限,当前继续看好顺周期板块的波段行情。全球经济修复将为国内顺周期板块基本面带来积极影响,顺周期板块预计将成为未来较长一段时间A股市场重要的投资主线。

星石投资首席研究官方磊称,当前A股市场核心驱动力将进一步“交棒”给国内的经济复苏,将对顺周期板块继续保持超配。从具体利多因素看,有三方面积极因素将支撑A股顺周期主线保持强势。一是国内货币政策正在从宽货币转向宽信用。企业和居民存款正转化为投资或消费,货币开始逐渐“活化”。二是国内经济复苏持续超预期,7-10月主要经济数据显著走强,企业盈利也将加速回升。三是海外不确定性因素有望逐步减少。

精选行业及个股

在具体行业和选股标准方面,戊戌资产总经理陈战伟表示,对于顺周期板块股票的投资,重点要从行业前景、市场地位、业绩弹性、生产成本等四个方面来研究公司的基本面。在精选个股上,有两点尤其值得注意。一是建议尽量选择基本面较为优秀的个股,如顺周期板块细分领域龙头公司,近期外资大手笔买入的个股,以及受益于主营产品涨价或下游高需求的个股。二是尽量选择估值较低或是股价处于低位的个股。

泊通投资董事长卢洋分析称,在经过10月以来的一轮普涨之后,投资者未来对于顺周期主线的把握,更需要关注个股的成长性。从纵向对比来看,目前中国宏观经济的情形,与2017年时有较大的相似度。对比2017年的投资逻辑来看,一方面,顺周期领域中具备低负债、账面现金充裕、估值便宜等优势的行业龙头更值得投资;另一方面,传统行业中具备高成长和差异化竞争特质的核心资产,预计更有长期潜力。

方磊表示,周期与可选消费领域的优质成长性公司,将迎来利多因素的“双击”。一方面今年的疫情加剧了市场资源向头部优质企业集中;另一方面,相关企业更受益于经济复苏,业绩更具向上弹性。目前星石投资重点看好有色金属、高端装备、可选消费和交通运输等行业的投资机会。

(文章来源:中国证券报)

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