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5月股票策略业绩垫底 百亿私募掘金高端科技领域

2019年06月17日 11:39来源:未知手机版

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在震荡行情下,全市场私募产品平均收益率告负。6月14日,私募排排网发布的月度报告显示,5月股票策略私募基金以-4.54%的平均收益率排名垫底,而全市场私募基金的平均收益率仅为-1.63%。

从数量上看,5月证券私募产品备案量虽有所减少,但成立量有微弱增加。对此,格上研究中心认为,这意味着机构投资者的投资情绪相对较为稳定,且个人投资者的资金入市情绪仍在恢复期。

此外,多家机构认为,市场短期虽维持震荡,但长期来看,政策、估值、资金等多因素均有利于A股的底部抬升,市场迎来中长期配置机会。

1、股票策略业绩排名再降

分策略来看,股票策略私募基金的平均收益率排名连续两个月下降。根据私募排排网研究报告,今年3月,股票策略的平均收益率还处于领涨地位。而4月以-0.18%的平均收益率,在八大策略中排名第六,5月以-4.54%的平均收益率降至第八。

2019年5月八大策略指数收益率

数据来源:私募排排网组合大师

今年5月,在八大策略中,有三大策略取得正收益。其中,和二级市场存在跷跷板效应的管理期货策略,以1.49%的收益率排名第一;紧随其后的是相对价值策略,5月平均收益率为0.57%;固定收益策略排名第三,平均收益率为0.17%。

从规模上看,10亿-20亿元规模机构月度平均表现最佳。格上研究中心数据显示,10亿-20亿元规模的私募基金管理人,旗下股票策略产品5月平均收益率为-4.42%,而20亿元以上规模私募机构平均收益率均低于-5%。

“10亿以上机构分规模来看,规模较大者整体表现相对不佳。一方面,由于大体量资金在震荡下跌的市场行情中,调仓灵活度受限;另一方面,则是小规模股票策略中统计包含部分量化策略,量化策略在震荡行情下收益较为乐观,对整体表现起到上拉作用。”格上研究中心报告称。

在备案方面,证券类私募管理人和产品数量环比均下降。根据格上研究中心报告,5月份新备案私募管理人57家,其中证券类私募管理人13家,较上月减少7家,同比下降65.79%。产品方面,5月份新备案私募产品1666只,其中新备案证券类私募产品1298只,同比上涨42.48%,环比则下降20.07%。

但从成立数量上看,今年前5月,新成立证券类私募产品数分别是1只、1只、10只、248只、288只。因此,尽管产品备案量减少,但成立数量有所增加。

“这表明:一方面,5月虽然外部政治因素不够稳定、内部宏观经济数据再显悲观,但机构投资者的投资情绪相对较为稳定,没有发生大幅衰退;另一方面,产品成立量与个人投资者投资意愿呈正相关,成立量的稳中有增,表明个人投资者资金入市情绪仍在恢复期。”格上研究中心报告显示。

2、中长期配置机会已至?

那么,二级市场未来发展趋势如何?星石投资在接受《国际金融报》记者采访时表示,从经济大环境上看,长期配置机会已至。

“中期来看,中国经济虽然有不确定性,但是无需担忧。今年国内更有政策定力,应对更好。中国在积极开拓国内市场和国外替代市场。”星石投资表示。

因此,当前正是“研究创造价值”的时候。星石投资认为:“资本市场风险偏好较低,整体估值水平也偏低,有利于投资者寻找合适的投资标的。现阶段更应该着眼于长期,把握成长空间大的优质企业。”

对于后市走势,磐耀资产董事长辜若飞对《国际金融报》记者表示,多因素有利于A股的底部抬升,许多优质个股估值较低,值得中长期配置。“近期市场迎来较大幅度调整,市场情绪较为悲观。我们认为目前处在牛熊切换的底部区域中,年初的反弹逻辑依然存在。”

“目前从政策、估值、资金及全球货币政策趋势来看,都有利于A股的底部抬升。当前,我们非常看好未来两三年A股的行情。”辜若飞进一步表示,“历史总是在曲折中向前进,反映在股市中就是向上趋势的进二退一或者进三退一。我们认为第一阶段普涨结束,估值修复之后,业绩将是最好的试金石。短期的调整之后,将是资金的再分配过程,摈弃前期垃圾股题材股回归真成长股。目前仍然有许多优质个股估值较低,值得我们中长期配置。”

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