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【富途牛牛课堂】期权入门课:谈谈什么是股票期权?

2019年06月20日 22:28来源:未知手机版

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投资是一场充满机遇的旅行,对于持续交易者更是如此。即便是在当下国际形势错综复杂,资金风险偏好、流动性下降,市场持续缩量之时,仍有很多投资者通过巧妙运用各类投资工具,在市场中积极搏杀。其中,期权可以说是起到了举足轻重的作用,不仅有看涨和看跌两个方向,还有买入和卖出两个选择,能够根据不同条件组合出多种多样交易策略,进而放大投资决策所产生的价值。

也正因如此,期权一直受到许多投资大佬的青睐。即使你没有玩过期权,也一定听过投资大佬如何利用期权对冲风险,通过观察期权分析个股趋势。那么,期权究竟是什么呢?怎样才能玩转期权?本期富途牛牛课堂将以期权入门知识作为开篇,为各位牛友讲讲到底期权是什么?期权合约又有哪些元素及价值?

一、什么是期权? 期权的概念

在具体介绍期权的概念前,我们先来看一个例子:

土豪牛友:最近全仓买入了一支股票,20元买入的,可是担心万一跌了怎么办?要是能给股票 买保险 就好了。

机智牛友:这个简单,我和你来做笔交易

土豪牛友:什么交易?

机智牛友:两个月后,不管股票跌到什么价格,你都可以以每股18元的价格卖给我。骗人是小狗!

土豪牛友:这个好啊。

机智牛友:但是这可不是免费的,我要收取200元的保证金。

土豪牛友:没问题!

两个月以后,可能会出现两种情况。

情况1:股票跌到十元,土豪牛友行权,按照约定把股票以每股18元的价格都卖给机智牛友,土豪牛友很happy,防止了损失的扩大,机智牛友则哭晕在厕所。

情况2:股票涨到了一百元,土豪牛友放弃行权,也就是让机智牛友赚取了保证金,但土豪牛友转手在二级市场卖掉全部股票,每股赚了80元,更加happy。

其实这里面土豪牛友和机智牛友达成的协议就是我们所说的期权合约。期是指的未来,权是指的权利,期权就是未来的选择权利。

期权的定义:是一种选择权,规定买方在向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后有权在特定时间按照特定价格买入或卖出标的物,而卖方需要履行相应义务。

在前述例子中,土豪牛友作为期权的买方,拥有卖的权利,可以卖也可以不卖,但是为了获得这个权利,必须向机智牛友支付权利金。机智牛友作为期权的卖方,只有买的义务,没有权利。但是可以获得权利金收入。

见富途牛油果视频:《认识期权》

二、期权合约要素有哪些?

从期权的定义,可以自然而然归纳出期权合约的要素有下面几点:

合约标的:单只股票或者ETF;

合约类型:认购期权/认沽期权;其中认购期权是买方有权在未来某个时候买入标的物的权利,而认沽期权则是买方有权在未来某个时候卖出标的物的权利。例如在上述例子中,土豪牛友买的就是认沽期权;

行权价格:期权买方行权时标的证券的买卖价格;

合约单位:单张合约对应的合约标的的数量;

到期日:合约有效的最后一日;

期权价格:即权利金。

见富途牛油果视频:《期权的合约要素》

三、期权的价值

期权的价值有两部分构成:内在价值+时间价值

内在价值:期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所获得的收益;

时间价值:是指期权距离到期日所剩余的价值,一般来讲期权的到期日越长,那么期权的时间价值也就越大。

简单来说,比如A股票现在价格是100元,现在土豪牛友花5元买入一个认购期权,规定有权在3个月后以98元买入一股A股票。

那么此时,A股票的认购期权内在价值=100-98=2元,而时间价值=5-2=3元。

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