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国际金价突破每盎司1400美元,如何正确配置黄金主题基金?

2019年06月26日 02:17来源:未知手机版

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时隔六年,COMEX(纽约商品交易所)黄金期货重返1400美元/盎司!国际金价持续走强,让黄金主题基金脱颖而出。业内人士认为,短期而言,金价或由短期快涨转为震荡整固;中长期而言,黄金资产仍有配置价值。

6月25日,在经历六连涨后,大盘回调失守3000点。截至收盘,上证综指下跌0.87%,收报2982.07点;深证成指下跌1.02%,收报9118.10点;创业板指下跌1.06%,收报1498.47点。

大盘震荡回落之际,黄金概念却逆势上涨。东方财富网显示,今日黄金概念板块涨幅达4.96%,位列概念涨幅榜首位,赤峰黄金、山东黄金、园城黄金、恒邦股份、东方金钰等多只个股涨停。

黄金主题基金表现亮眼

近一个月来,黄金主题基金获益颇丰。Wind数据显示,截至6月24日,易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金、诺安全球黄金4只黄金主题QDII涨幅均超7%,在全市场262只QDII基金(份额分开计算)中,涨幅分别位居第1名、第9名、第10名、第12名。

此外,华安黄金易ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF 4只黄金ETF涨幅均超8%。

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黄金主题基金表现亮眼的背后,是国际金价重回巅峰。6月21日,纽约商品交易所(COMEX)黄金期货盘中最高上探至1415.4美元/盎司,时隔近6年重返1400美元/盎司。

本周以来,COMEX黄金延续涨势。截至6月25日18时,COMEX黄金报1432.3美元,盘中最高上探至1442.9美元/盎司。

两大因素助推金价上涨

近期黄金价格高歌猛进的逻辑何在?

“4月、5月美国经济数据放缓叠加美联储释放出的鸽派信号,使得美国十年期国债收益率下行,持有黄金的机会成本下行,从而推动黄金价格上涨。”格上财富研究员张婷在接受《国际金融报》记者采访时表示。

原因不止于此。博时黄金ETF基金经理王祥向记者分析道,金价近期上涨大概率是受到美联储利率会议的影响,市场此前的预期得以验证,同时受亚洲盘上涨带动,金价完成了一波快速上涨。

“另一方面,传统的避险情绪亦是影响金价的重要因素。”王祥认为,黄金市场相比于股票市场或者债券市场来说,容量较小。因此,当市场形成一致预期时,对金价的短期扰动较为明显。例如,外部局势扰动会使得市场避险情绪上升,此时对于黄金的偏好就会显现,从而推动金价上升。

王祥指出,当前时点下,汇率层面对于金价的扰动影响也较大,需要投资者持续关注。

中长期仍然乐观

对于黄金的后市展望,张婷认为,黄金下半年仍有上行动力。因为美国经济已经处于放缓通道,市场对美联储下半年降息已经达成一致,区别在于降几次。随着美联储降息通道打开,国债利率会继续下行,黄金上行通道也会继续打开。

“从去年年末开始,我们对2019年金价的全年展望是相对乐观的,目前仍然维持中长期看好黄金的投资价值。”王祥持乐观态度的逻辑在于,黄金资产对应着美元中长期熊市周期的开启。他认为,这个周期可能刚刚开始,持续时间或较长,这对黄金来说是利好消息。

不过,就短期而言,王祥认为,金价或由短期快涨转为震荡整固。

“中长期而言,贵金属走强是大概率事件,但短期交易如何把握市场节奏则需要关注本轮库存周期。本轮库存周期下行(进入去库存阶段)具有特殊意义,很可能标志着美国固定投资周期、房地产周期均进入下行期,同时康波由衰退转入萧条。历史上,黄金在康波萧条期都有较好表现。”兴业证券分析师张峻滔表示。

两年持有期或最佳

那么,前期获益颇丰的黄金主题基金是否仍具备配置价值?对于投资者而言,应该长期持有还是短期博利?

王祥曾经统计过一组数据,截至2018年11月底,过去15年里,人民币黄金价格复合年均收益率为6.6%,是大宗商品领域中表现最好的产品。

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