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小米还OK吗?半年报有四大看点

2019年08月22日 00:03来源:未知手机版

监狱塔,擦皮鞋二人转,单独二

原标题:小米还OK吗?半年报有四大看点

8月20日,小米集团在港交所披露2019年上半年业绩,数据喜人。上半年,小米总收入人民币957.1亿元,同比增长20.2%;经调整后净利润为人民币57.2亿元,同比增长49.8%。

近年来,全球手机市场持续低迷,在不利形势下,小米业绩表现却一直稳健增长,在港股通开启预期下,其估值重估的机会窗口已形成。而从本期财报来看,小米有四大看点可能成为其未来估值“翻身”因素。

这四大看点一方面验证了过往调整成效,另一方面则体现长远增长潜力。一是手机业务在进行品牌分离的同时,平均单价提升,慢慢开始站稳高端市场,激发更多可能。二是小米AIoT策略持续成功,链接设备数连续三个季度持续保持环比约13%的增速。三是IoT业务重要性扩大,新增长点突出。四是小米互联网业务收入同比增长22.9%,同时多元化程度加深。

多元业务鼎立之势形成,一方面增强小米市场抗风险能力,另一方面,在手机扩张多元化市场的同时,新的增长点也在不断形成。基础逻辑如此,不难看出小米业商业模式的韧性和灵活性。

看点一:手机平均售价上升,中高端策略成功

2019年上半年,小米智能手机业务收入达到人民币590亿元,同比增长9.8%,全球出货量约6000万台。最大看点是,小米手机整体平均手机持续提升,这在小米去年年中之后,表现地尤为明显。

去年二季度,小米手机的平均售价为每部人民币952.3元,2017年同期为每部人民币863.8元,均价增加了89元。到了去年第四季度,小米2000元以上价位手机的收入,占该业务总收入的比例达到31.8%。

从最新季度的财报来看,二季度小米手机平均售价则延续提升态势。在内地和海外市场的平均售价分别同比提升13.3%和6.7%。小米手机的平均售价已经实现连续四个季度持续提升。

小米全球出货量保持稳健的同时,平均单价却提升,证明了2019年年初确立的手机双品牌策略成功。专注极致性价比Redmi品牌手机放量支撑,8月20日,Redmi note 7出货已经突破2000万台。而在中高端和新零售市场上,包括小米9系列,小米CC系列在内的几款手机保证性价比的的同时,也不断完成对中高端,线下渠道手机市场的突破。

目前,智能手机处于存量替代阶段,尤其在国内已经成熟的市场,消费者对于产品设计的要求越来越高。出货量缓步、单机价值量提升是未来3年手机市场趋势,国内其他手机如华为、VIVO、OPPO等均在冲击高端手机市场。大环境促使小米持续发力高端市场,从上述数据也体现,小米在中高端市场表现确实增色不少。

值得顺带一提的是小米手机境外发展的优势,智能手机行业的危机感一直存在,根据IDC等机构的数据,全球手机市场容量持续下滑,对于头部手机厂商来说全球化战略成为当务之急。

在国内市场饱和的情况下,小米早早的地把目光放到了全球市场。特别是在印度的连续八个季度称霸后,又在欧洲市场崛起。Canalys最新分析报告指出,今年第二季度,小米在其欧洲各重点市场持续扩大份额,同比增长48%,为该市场增速领先的手机品牌。

看点二:AIoT平台持续扩张,商业模式先进

目前,小米已经打造了全世界一流的消费级物联网平台,在过亿的超大基数上,链接设备数连续三个季度持续保持环比约13%的增速,连接设备数量接近两亿(不包括手机和笔记本电脑),拥有五台以上小米IoT设备的用户数突破了300万人。

小米系统内的硬件与智能服务都属于自己或合作生态链公司,具有强大集成性,参与这个平台的生态链企业突破了270家。外界曾质疑小米是一家投资公司,但实际上小米的大部分投资属于价值投资,为业务服务。

在近期炙手可热的科创板,小米就投资了乐鑫科技,方邦电子等一大批智能制造产业链上下游企业。一方面可以小米可以从中获得投资收益,另一方面这些企业在芯片,智能硬件元器件上的布局,也为其AIoT平台建设所不可或缺。

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