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华富基金人才储备不足只好“一拖多” 五任老总难改发展颓势(2)

2019年12月08日 10:56来源:未知手机版

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基金清盘,债基募集失败,华富基金流年不利。2019年5月29日,华富基金发布公告,华富恒裕纯债基金自2月1日起开始发行,截至4月30日,募集期限达到最高3个月的上限,但直至募集期限届满也未能满足基金合同规定的基金备案条件,基金合同无法生效募集失败。

在华富基金的发展历程中,机构委外资金占有重要的作用。在委外资金的作用下,华富基金的规模像气球一样迅速被吹起。委外带来规模的迅速扩展,基金管理方躺着赚舒服的钱,但是这种发展战略从长远来说,对基金公司的发展并没有益处,尤其对基金公司的投研力量造成很大的伤害,这些都直观的反映在权益类基金的规模和业绩上。在规模上看,混合型基金的规模借着2015年这波牛市达到顶峰132.11亿元,随后就是断崖式的萎缩,2016年60.84亿元,2017年33.04亿元,直到2018年的谷底17.07亿元,2019年才稍有好转增加到25.6亿元。在新基金的发行上,时隔一年多,才在今年的11月6日发行一只偏股型混合基金--华富科技动能,规模为7.73亿元。 二、副总龚炜掌舵华富灵活踏空行情,操作保守择时择股能力待提高

在业绩上看,虽然今年以来华富旗下的基金都能正向收益,但剔除掉今年才成立的基金来统计,共24只基金中(份额分拆统计)还是有9只基金的业绩跑输业绩基准,有5只基金的业绩成立至今的收益为负数,12只基金成立至今的业绩跑输业绩基准。

以华富灵活配置为例,该基金今年以来的净值增长率15.83%,今年以来的业绩跑输业绩基准-3.05%,成立至今的净值增长率跑输业绩基准-33.06%。华富灵活配置成立于2014年8月7日,基金净资产规模为1.58亿元(2019年9月30日数据)。

华富灵活配置,今年以来一、二、三个季度的涨幅分别为1.16%、3.80%、6.87%,同类平均为17.48%、-1.03%、7.06%。从季度涨幅来看,虽然第二季度的涨势高于同类平均,但是该基金第一季度的涨幅远落后于同类平均十多个百分点。

判断一名基金经理是否优秀,重要指标之一是看其择时能力。而华富灵活配置的基金经理的择时能力很令人怀疑,分析其2018年年末、2019年一季度资产配置,可以知道其2018年末时的股票仓位仅为4.38%,2019年3月末的股票仓位仅为5.22%,同期债券仓位却高达78.99%。

如此低的股票仓位,完美的踏空了今年一季度这波牛市。

而这不是这只基金第一次踏空行情,早在2015年就有过这种情形,2015年各季度的股票仓位分别为0.62%、0.19%、0.02%、0.74%,也踏空了2015年那波疯狂的牛市。在2015当年,该基金仅取得13.57%的涨幅,同期同类平均为46.34%,跑输同类平均三十多个百分点。该基金的基金经理的择时能力值得怀疑。

从华富灵活配置今年以来各季度的前十大重仓股明细来分析,主要以银行、保险、证券、石油、电力、能源公用行业为主,这些都是大盘蓝筹股。总体上看,除了第三季度配置贵州茅台(600519,股吧)外,并没有在名单上看见今年以来一直非常热门的农林牧渔、医药、酿酒、5G等行业。从该基金今年以来的行业配置来看,基金经理的操作稳健有余偏保守,以蓝筹白马居多,虽然这样避免了市场波动平滑收益率,但是这种保守操作,也注定了该基金今年以来业绩乏善可陈毫无亮点。

除了华富灵活配置的业绩欠佳外,其他混合型基金业绩亦是糟糕。业绩欠佳的基金名单中,多只基金成立至今的净值增长率为负数,并且跑输业绩基准。

华富基金中,权益类基金不仅业绩差,单只基金的规模也弱小,迷你基金数量也不少。截至2019年11月初,华富基金旗下共有24只基金《份额分拆统计》,8只基金的规模在一亿元以下,其中4只基金的规模在5,000万元以下,华富量子生命力的规模仅为5,482万元。规模最大为今年十一月才发行的华富科技动能,规模为7.73亿元。

权益类中,指数基金作为工具产品,对于完善基金公司的产品线,给投资者更多的选择,重要性不言而喻。华富基金现有2只指数基金,华富中小板增强、华富中证100,两者的规模仅为0.29亿元、2.6亿元。华富中小板指数增强,不仅是规模小不到三千万元,处于清盘线以下,而且业绩欠佳。华富中小板指数增强该基金今年以来净值增长率跑输业绩基准-2.19%,成立至今的净值增长率跑输业绩基准-19.97%。 三、人才储备不足只好“一拖多”,权益“大旗”无人能扛起

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